跨境金融监管实务完全指南 - BlueCapital

一、跨境金融监管概述

跨境金融监管是指一国或地区对跨越国境的金融活动进行监督、管理和规范的行为。跨境金融监管的核心目标是维护国家金融安全、促进跨境贸易和投资便利化、防范跨境资本流动风险。

1.1 跨境金融监管的必要性

维护国家金融安全：跨境资本异常流动可能冲击国内金融市场稳定
防范洗钱和恐怖融资：跨境资金流动是洗钱和恐怖融资的重要渠道
促进跨境贸易和投资：便利化的外汇管理有助于促进国际贸易和跨境投资
维护国际收支平衡：跨境资本流动影响国际收支状况

1.2 跨境金融监管的基本原则

均衡管理原则：既管理资本流入，也管理资本流出
便利化原则：在风险可控的前提下，尽可能便利跨境贸易和投资
分类管理原则：对经常项目和资本项目实行不同的管理方式
宏观审慎原则：从宏观层面防范跨境资本流动风险
国际合作原则：加强跨境金融监管的国际协调与合作

二、中国外汇管理框架

2.1 国家外汇管理局

（1）机构性质

国家外汇管理局（State Administration of Foreign Exchange，简称SAFE）是国务院直属机构，由中国人民银行管理。国家外汇管理局负责起草外汇管理法律法规，制定外汇管理规章制度，依法监督管理外汇市场。

（2）主要职责

外汇管理：设计、推行符合国际惯例的国际收支统计体系
外汇市场：监督管理外汇市场的运行
外汇储备：经营管理国家外汇储备
跨境资本流动：监测跨境资本流动，实施宏观审慎管理
国际收支：编制国际收支平衡表和国际投资头寸表

（3）组织架构

内设部门：综合司、国际收支司、经常项目管理司、资本项目管理司、管理检查司、储备管理司等
分支机构：在全国各省、自治区、直辖市、计划单列市设立外汇管理分局

2.2 经常项目外汇管理

（1）基本概念

经常项目是指国际收支中涉及货物、服务、收益及经常转移的交易项目。根据《中华人民共和国外汇管理条例》（国务院令第532号），经常项目外汇收入实行意愿结汇制，经常项目外汇支出凭有效单证直接在银行办理。

（2）货物贸易外汇管理

贸易外汇收支企业名录登记：企业开展货物贸易外汇收支，应当在所在地外汇局办理名录登记
分类管理：根据企业合规情况，将企业分为A、B、C三类，实施差异化监管
总量核查：外汇局对企业贸易外汇收支进行总量核查，发现异常的进行现场核查

（3）服务贸易外汇管理

税务备案：境内机构和个人向境外单笔支付等值5万美元以上服务贸易外汇资金，须向所在地国税机关进行税务备案
银行审核：银行按照"了解你的客户"（KYC）原则，审核服务贸易外汇收支的真实性、合规性

2.3 资本项目外汇管理

（1）基本概念

资本项目是指国际收支中涉及资本转移、直接投资、证券投资、衍生产品及贷款等的交易项目。根据《外汇管理条例》，资本项目外汇管理实行登记管理制度。

（2）直接投资外汇管理

外商直接投资（FDI）：外国投资者在中国境内设立外商投资企业或增资，应当办理外汇登记
境外直接投资（ODI）：境内机构在中国境外设立企业或并购，应当办理外汇登记
外汇资本金：外商投资企业的外汇资本金实行意愿结汇，结汇所得人民币资金实行支付结汇制

（3）外债管理

外债登记：境内机构借用外债，应当到所在地外汇局办理外债登记
外债规模管理：全口径跨境融资宏观审慎管理，跨境融资余额上限与资本或净资产挂钩
外债资金使用：外债资金应当按规定用途使用，不得用于禁止性领域

2.4 个人外汇管理

（1）年度便利化额度

结汇：个人年度结汇便利化额度为等值5万美元
购汇：个人年度购汇便利化额度为等值5万美元

（2）超额度管理

个人经常项目项下外汇收支超过年度便利化额度的，凭本人有效身份证件和有交易额的真实性证明材料在银行办理
个人资本项目项下外汇收支，应当按照资本项目外汇管理的规定办理

三、跨境直接投资监管

3.1 外商直接投资（FDI）

（1）外汇登记

根据《国家外汇管理局关于进一步简化和改进直接投资外汇管理政策的通知》（汇发〔2015〕13号），外商投资企业应当在外汇局办理基本信息登记，取得业务登记凭证。

（2）外汇账户管理

外汇资本金账户：用于存放外商投资企业的外汇资本金
外汇结汇待支付账户：用于存放外汇资本金结汇所得人民币资金
外汇贷款账户：用于存放外商投资企业借用的外汇贷款

（3）外汇收支管理

资本金结汇：外商投资企业外汇资本金实行意愿结汇，结汇所得人民币资金实行支付结汇制
利润汇出：外商投资企业外方投资者依法获得的利润、股息、红利等收益，可以汇出或在境内再投资
减资、转股、清算：外商投资企业发生减资、转股、清算等资本变动，应当办理外汇变更登记

3.2 境外直接投资（ODI）

（1）外汇登记

根据《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2014〕37号），境内机构境外直接投资应当办理外汇登记。

（2）资金来源审查

自有资金来源：境内投资者应当证明自有资金来源的合法性
融资来源：境内投资者使用融资资金的，应当符合相关规定

（3）资金汇出管理

前期费用汇出：境内投资者可以向境外汇出前期费用，用于境外投资项目的筹备
投资资金汇出：境内投资者在完成ODI登记后，可以汇出投资资金
利润汇回：境外投资企业的利润应当按规定调回境内

四、跨境证券投资监管

4.1 QFII/RQFII制度

（1）基本概念

合格境外机构投资者（QFII, Qualified Foreign Institutional Investor）制度是指允许符合条件的境外机构投资者在一定额度内投资中国证券市场的制度。人民币合格境外机构投资者（RQFII, RMB Qualified Foreign Institutional Investor）制度是指允许符合条件的境外机构以人民币资金投资中国证券市场的制度。

（2）资格条件

根据《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》（证监会令第176号），申请QFII/RQFII资格应当具备下列条件：

财务稳健，资信良好，具备充足的资本实力
公司治理和内部控制有效，经营行为规范
具有有效的合规风控制度，最近3年未受到监管机构的重大处罚
所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订监管合作备忘录
中国证监会规定的其他条件

（3）投资额度和范围

投资额度：QFII/RQFII投资额度实行登记管理，由国家外汇管理局负责
投资范围：可以在证券交易所交易或转让的股票、债券、基金、衍生品等证券期货品种，以及在全国中小企业股份转让系统转让的证券等

4.2 QDII/QDLP/QDIE制度

（1）QDII制度

合格境内机构投资者（QDII, Qualified Domestic Institutional Investor）制度是指允许符合条件的境内机构投资者在一定额度内投资境外证券市场的制度。

适用机构：商业银行、证券公司、基金管理公司、保险机构、信托公司等
投资额度：由国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局等分别管理
投资范围：境外股票、债券、基金、结构性投资产品等

（2）QDLP制度

合格境内有限合伙人（QDLP, Qualified Domestic Limited Partner）制度是指允许境外机构在境内设立外商投资企业，经试点地区相关部门批准后，向境内合格投资人募集资金，投资于境外一级、二级市场的制度。

试点地区：上海、北京、深圳、青岛、海南等
投资额度：由试点地区金融监管部门审批
投资范围：境外一级市场（PE/VC）、二级市场（股票、债券、基金等）

（3）QDIE制度

合格境内投资企业（QDIE, Qualified Domestic Investment Enterprise）制度是指允许符合条件的境内投资企业在一定额度内投资境外另类投资市场的制度。

试点地区：深圳
投资额度：由国家外汇管理局审批
投资范围：境外非上市公司股权、不动产、基础设施等另类投资

4.3 互联互通机制

（1）沪深港通

沪港通：2014年11月17日启动，允许内地和香港投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票
深港通：2016年12月5日启动，机制与沪港通类似
投资额度：沪港通和深港通总额度取消，仅保留每日额度（北向520亿元人民币，南向420亿元人民币）

（2）债券通

北向通：2017年7月3日启动，允许境外投资者通过香港与内地债券市场基础设施连接，投资内地银行间债券市场
南向通：2021年9月24日启动，允许内地投资者通过香港投资境外债券市场
投资额度：北向通无额度限制，南向通年度总额度为5000亿元人民币

（3）跨境理财通

启动时间：2021年9月10日
试点地区：粤港澳大湾区
投资额度：个人投资者额度为300万元人民币，业务试点参与银行额度为1500亿元人民币
投资范围：北向通投资内地银行销售的理财产品，南向通投资香港银行销售的理财产品

五、跨境融资监管

5.1 外债管理

（1）全口径跨境融资宏观审慎管理

根据《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》（银发〔2017〕9号），对跨境融资实行宏观审慎管理：

跨境融资余额上限：跨境融资余额上限 = 资本或净资产 × 跨境融资杠杆率 × 宏观审慎调节参数
适用机构：在中国境内依法设立的法人企业（金融企业除外）和法人金融机构
管理方式：企业和金融机构应当在外汇局或人民银行办理跨境融资签约备案或登记

（2）外债登记管理

短期外债：期限在1年（含）以下的外债，实行余额管理
中长期外债：期限在1年以上的外债，实行逐笔登记管理

5.2 跨境担保

（1）内保外贷

定义：担保人注册地在境内、债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保
管理方式：担保人应当向所在地外汇局申请办理内保外贷登记
额度管理：内保外贷余额不得超过担保人净资产的50%

（2）外保内贷

定义：担保人注册地在境外、债务人和债权人注册地均在境内的跨境担保
管理方式：债权人应当向所在地外汇局申请办理外保内贷登记
额度管理：外保内贷余额不得超过债权人净资产的50%

六、反洗钱与反恐怖融资

6.1 FATF建议

（1）FATF简介

金融行动特别工作组（FATF, Financial Action Task Force）是独立的政府间组织，旨在制定和促进实施保护全球金融系统免受洗钱、恐怖融资和扩散融资危害的政策。FATF于1989年由七国集团（G7）发起成立，目前已有39个成员。

（2）FATF 40项建议

FATF发布的《40项建议》是国际反洗钱和反恐怖融资的标准，主要内容包括：

客户尽职调查（CDD）：金融机构应当识别客户身份，核实客户身份，了解客户业务和风险状况
受益所有人识别：金融机构应当识别客户的受益所有人，并采取合理措施核实其身份
可疑交易报告：金融机构应当报告可疑交易，包括涉嫌洗钱或恐怖融资的交易
记录保存：金融机构应当保存客户身份资料和交易记录至少5年
内部控制：金融机构应当建立反洗钱内部控制制度，包括合规管理、审计、培训等

6.2 中国反洗钱法律框架

（1）《反洗钱法》

《中华人民共和国反洗钱法》于2006年10月31日通过，2007年1月1日起施行。该法明确了反洗钱的定义、监管职责、金融机构义务、法律责任等。

（2）配套法规

《金融机构反洗钱规定》（中国人民银行令〔2006〕第1号）：明确金融机构反洗钱义务
《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》（中国人民银行令〔2016〕第3号）：明确大额交易和可疑交易报告标准
《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（中国人民银行令〔2007〕第2号）：明确客户身份识别和记录保存要求

6.3 金融机构反洗钱义务

（1）客户身份识别

初次识别：在与客户建立业务关系时，识别客户身份，核实客户身份
持续识别：在业务关系存续期间，持续关注客户交易情况，及时更新客户身份信息
重新识别：在对客户身份信息真实性、有效性、完整性有疑问时，重新识别客户身份

（2）大额交易报告

根据《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，金融机构应当报告下列大额交易：

当日单笔或者累计交易人民币5万元以上（含5万元）、外币等值1万美元以上（含1万美元）的现金缴存、现金支取、现金结售汇、现钞兑换、现金汇款、现金票据解付及其他形式的现金收支
非自然人客户银行账户与其他的银行账户发生当日单笔或者累计交易人民币200万元以上（含200万元）、外币等值20万美元以上（含20万美元）的款项划转
自然人客户银行账户与其他的银行账户发生当日单笔或者累计交易人民币50万元以上（含50万元）、外币等值10万美元以上（含10万美元）的境内款项划转
自然人客户银行账户与其他的银行账户发生当日单笔或者累计交易人民币20万元以上（含20万元）、外币等值1万美元以上（含1万美元）的跨境款项划转

（3）可疑交易报告

金融机构发现或者有合理理由怀疑客户、客户的资金或者其他资产、客户的交易或者试图进行的交易与洗钱、恐怖融资等犯罪活动相关的，不论所涉资金金额或者资产价值大小，应当提交可疑交易报告。

七、国际监管合作

7.1 巴塞尔银行监管委员会（BCBS）

（1）简介

巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision，简称BCBS）是全球银行监管的标准制定机构，由十国集团（G10）中央银行行长于1974年成立。

（2）主要成果

巴塞尔协议I（1988年）：建立统一的资本充足率标准
巴塞尔协议II（2004年）：建立三大支柱框架（最低资本要求、监管审查程序、市场纪律）
巴塞尔协议III（2010年）：提高资本质量和数量，引入杠杆率和流动性监管标准
巴塞尔协议IV（2017年）：完善风险计量方法，提高风险加权资产的可比性

7.2 金融稳定理事会（FSB）

（1）简介

金融稳定理事会（Financial Stability Board，简称FSB）成立于2009年4月，由G20领导人峰会决定设立，旨在协调各国金融监管政策，维护全球金融稳定。

（2）主要职责

评估全球金融体系的脆弱性
协调各国金融监管机构的政策制定
制定国际金融监管标准
监督国际金融监管标准的实施

7.3 国际证监会组织（IOSCO）

（1）简介

国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）成立于1983年，是全球证券监管领域的国际标准制定机构。

（2）主要成果

证券监管目标与原则（2017年修订）：提出证券监管的三大目标（保护投资者、确保市场公平、高效和透明、减少系统性风险）和38条原则
跨境监管合作：推动各国证券监管机构之间的信息共享和监管合作